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im体育网页版:20220602部分乘用车购置税减半政策或提振玻璃需求

发布时间:2022-06-03 11:37:12 来源:im体育网站 作者:im体育下载

  5总结:联储议息会议加息50点,符合预期,但6月议息会议依旧偏鹰。预计年内加息8次。国内五年期LPR利率下降,宏观继续劈叉。供应端TC持续回升,国内仓单数量回升,需求端下游开工率回升,但地产端复苏较缓。下游开工受疫情发酵影响较大,短线复工复产只是弱修复,反弹沽空。

  5.总结:联储议息会议加息50点,符合预期,但6月议息会议依旧偏鹰。预计年内加息8次.国内五年期LPR利率下降,宏观偏暖,但美联储加息预期强化后降准空间不大。下游开工受疫情发酵影响较大。近期受复工预期影响反弹,可逢高沽空,止损位:21000以上。

  1.现货:南宁6010(5)元/吨,昆明5915(5)元/吨,日照6105(0)元/吨,仓单成本估计6024元/吨(0)

  3.生产:截止4月底国内累计产糖273.7万吨,同比减少119万吨,产量21/22产季预计达不到1000万吨。国际市场21/22榨季开始,泰国收榨产量同比大幅度增加,印度ISMA调增本年度产量调增至3500万吨,传言出口限制1000万吨以内。巴西5月上半月产量同比减少40%。

  4.消费:国内情况,4月销糖率47.45%,同比增加,但是处于历史低位。国际情况,世界需求多数转向印度,印度限制出口800万吨,但预计出口950万吨;泰国3月出口93.26万吨,同比增加150%。

  7.总结:巴西榨季开始,新产季制糖比已经出现下降苗头,压低巴西产预期,为糖价提供了支撑。但同时,印度可出口量充足,糖价上方也存在压力。

  6.总结:市场传出春花生播种面积不佳,引起炒作情绪,中间商囤货意愿增加,花生价格保持强势。花生逐渐进入生长期,注意炒作题材的出现,但目前市场仍未出现新的炒作因素,油厂扫尾让现货价格遇到压力。

  3.供给:美国新棉播种推进,但产地干旱天气保持,持续关注美国产区干旱情况,印度高温影响棉花生长,USDA再次下调全球期初库存,库销比进一步下降。

  4.需求:国际方面,东南亚纺织业强劲复苏,印度免税进口开启,国际需求预计上调。但是国内方面,下游产业订单不足,下游备货和补库以刚性去求为主,加上国内疫情反弹影响生产和消费,整体需求偏弱。

  6.总结:外盘因为美国和印度产量预期减少,继续保持强势。因为疫情反弹,终端消费整体偏弱,下游采购依旧不积极,现货开始松动,国内期货和现货价格有向下调整迹象。

  1.外部方面:美股三大指数高开低走,盘中一度均跌超1%。截至收盘,道指跌0.54%,报32813.23点;纳指跌0.72%,报11994.46点;标普500指数跌0.75%,报4101.23点。

  2. 内部方面:今日上证指数下午一度下探随后修复。市场成交量较前一日维持相同水平,日成交额连续14日跌破万亿元。市场整体涨跌比较好,超2750家公司上涨。北向资金净买入超12亿元。行业方面,汽车行业领涨。

  4.总结:现货端,市场成本面再度发力,但市场交易活跃度并未受价格上行提升,市场成交依旧零星小单为主,受石化出厂上调政策影响,高价资源受到了不同程度的抵制,刚需成交。基差对贸易商库存有领先性,而贸易商库存对进口利润有领先性,通过基差对贸易商库存的预判来预判进口利润变化。目前基差整体趋弱,贸易商库存很难延续去化,从这个角度看,进口利润修复的空间也有限,而目前外盘价格变动有限,近期进口利润的修复更多是由于内盘上涨导致,从这个角度看趋势性上涨条件不成熟。

  4.总结:现货端,由于成本面的支撑,企业出厂价上调,加之上海防控接触,市场心态面好转,贸易商报盘有所上涨。需求中期并没有趋势性好转的可能,暂时只是阶段性的恢复,更偏下游需求的贸易商库存难有持续去化可能,进口利润的修复也有限,考虑到供应端仍有新装置投产,目前的供需格局很难承受进口窗口长期大幅打开,上边际极限仍旧给到进口平水附近。

  1. 现货价:现货价(滞后一天):英国布伦特Dtd价格124.53美元/桶(+1.91),OPEC一揽子原油价格130.21美元/桶(+ 5.70)。

  2.总结:近期油价的强势在于两方面,供应端主要是欧盟就对俄实施石油禁运达成共识,预计今年年底禁令覆盖率达90%。而需求端,从上周EIA数据来看,馏分燃料油和航煤需求提升,而汽油表需环比走弱,考虑到30日之后迈入汽油需求旺季,以及目前汽油的需求据EIA预估的夏季汽油需求平均量920万桶/日仍有40万桶/日的恢复空间,今年夏季出行旺季仍有期待,且目前库存水平极低。

  4.国内供给:国有大矿以长协煤发运为主,坑口发运保持热销,产地排队水泄不通;港口高热值货源偏少,结构性矛盾较为突出。

  5.进口供给:国际煤市场成交较好,因乌俄冲突导致俄煤被禁,欧洲加大对印尼煤采购,印尼煤出口价格后续或进一步攀升。

  7.总结:印尼Q3800FOB价报仍然坚挺,进口煤价继续倒挂。国内经历前期煤化工企业积极采购后,目前的煤化工采购力度有所减弱。目前内蒙低硫配煤销售逐渐走弱,而西北地区产地块煤销售力度稍强于沫煤。

  1.焦煤现货:京唐港山西产主焦煤(A8,V25,S0.9,G85)库提价2857.5元/吨,与昨日持平;焦炭现货:天津港600717)山西产一级冶金焦(A12.5,S0.65,CSR65%)折仓单价为3647.9元/吨,较昨日上涨10.28元/吨。

  2.期货:焦煤活跃合约收2780元/吨,基差77.5元/吨;焦炭活跃合约收3583.5元/吨,基差64.4元/吨。

  3.需求:本周独立焦化厂开工率为80.67%,较上周减少1.49%;钢厂焦化厂开工率为88.56%,较上周增加0.17%;247家钢厂高炉开工率为83.83%,较上周增加0.82%。

  4.供给:本周全国洗煤厂开工率为72.81%,较上周减少1.82%;全国精煤产量为61.26万吨/天,较上周减少1.34万吨/天。

  5.焦煤库存:本周全国煤矿企业总库存数为282.73万吨,较上周增加2.45万吨;独立焦化厂焦煤库存为1113.18万吨,较上周减少55.23万吨;独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.14天,较上周减少0.42天;钢厂焦化厂焦煤库存为900.27万吨,较上周增加2.60万吨;钢厂焦化厂焦煤库存可用天数为14.32天,较上周增加0.02天。

  6.焦炭库存:本周230家独立焦化厂焦炭库存为994.3万吨,较上周增加16.59万吨;独立焦化厂焦煤库存可用天数为86.44天,较上周减少4.25天;钢厂焦化厂焦炭库存为12.8万吨,较上周增加-0.39万吨;钢厂焦化厂焦炭库存可用天数为683.06天,较上周增加3.94天。

  7.总结:双焦盘面持续反弹,09合约贴水继续修复。上周的库存数据整体偏利好,总库存增加,钢厂可用天数下降,日照港600017)口准一级价格小幅升水日钢到厂价格。铁水产量继续创下年内新高,根据全年平衡表推算,高炉利润低迷叠加去年粗钢限产压制,铁水后续产量增产空间较为有限,而目前焦企端由于第四轮降价全面落地,上游焦煤止跌企稳,独立焦化厂普遍陷入亏损,华北地区焦企或集中进行区域性限产。

  1.硅铁现货:硅铁(75%FeSi宁夏合格块)市场价9300元/吨(0),锰硅(FeMn65Si17内蒙古地区)市场价8250元/吨(50)。

  2.期货:硅铁活跃合约收9342元/吨(146),基差-42(-146);锰硅活跃合约收8434元/吨(-34),基差-184(84)。

  2.库存:本周国内螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷五大品种库存量为1423.92万吨(-15.9)。其中:螺纹钢市场库存367.59万吨(4.23)。

  3.总结:焦炭第四轮降价基本落地,炉料端成本压力逐渐减弱,钢厂利润存在恢复预期,黑链方向取决于螺纹终端需求,从目前来看华东、东北地区疫情已经出现大幅好转,但是前期封控期间缺席的需求部分或已难回补,黑链大概率不改下行趋势。

  1.现货:日照超特粉990元/吨(9),日照巴粗SSFG970元/吨(7),日照PB粉折盘面978元/吨(-1);

  2.Mysteel统计全国45港澳大利亚进口铁矿港存量6217.1万吨(-92.1);巴西产铁矿港存量4603万吨(28.8);贸易商铁矿港存量7663.2万吨(-152)。国内64家钢厂烧结用矿粉库存量94.51万吨(1.27),库存可使用天数26天(0);

  3.总结:成材需求继续低迷,但目前日均铁水产量依然偏高,原材料双焦、铁矿石供应缺口预计仍将存在。单边参与难度较大,短线可逢低试多矿/螺比,中长线以逢低布局做多钢厂利润为主。

  3.成本:马来棕榈油近月到港完税成本13755(-47)元/吨,巴西豆油近月进口完税价14222(-205)元/吨。

  4.供给:马来西亚棕榈油局MPOB公布数据显示4月马来西亚毛棕榈油产量为146.2万吨,环比提高3.6%。库存为164.2万吨,环比增加11.48%。

  6.库存:粮油商务网数据,截至5月29日,国内重点地区豆油商业库存约103.65万吨,环比增加3.1万吨。棕榈油商业库存21.38万吨,环比下降1.4万吨。

  7.总结:马来西亚棕榈油昨日小幅反弹,印尼驻马来西亚大使周二表示印尼取消了派遣其公民到马来西亚种植园工作的计划,短期马来西亚劳工短期预计难以有效缓解。综合看,短期棕榈油供应改善仍需时间,目前棕榈油技术形态保持良好,操作上油脂多单继续持有。

  5.总结:美豆隔夜小幅收高,小麦继续大跌拖累盘面,尽管美豆播种逐步追上进度,但北部两州仍存在隐患,加之进口需求良好,后期旧作库存调低概率较大。国内大豆供应充足,豆粕库存持续大幅提升,压榨提升导致累库明显,考虑到美豆调整概率提升,内盘豆粕暂转为震荡思路。

  5.总结:美豆隔夜小幅收高,小麦继续大跌拖累盘面,尽管美豆播种逐步追上进度,但北部两州仍存在隐患,加之进口需求良好,后期旧作库存调低概率较大。国内菜粕成本支撑减弱,国内菜粕现货成交清淡,短期继续跟随豆粕,操作上转为波段思路。

  3.联储:美联储宣布二十年来首度一次加息50个基点、符合市场预期,并公布6月启动缩表,最初每月最多缩减475亿美元、三个月后上限翻倍。

  1.现货:内盘PTA 6830元/吨现款自提(-80);江浙市场现货报价 6850-6860元/吨现款自提。

  8.总结: 近期公布较多的检修计划,供应有收紧预期;下游聚酯开工大幅度下降,需求持续弱势;PTA加工费近期有所修复但仍处于低位,预计跟随成本波动为主。

  1.现货:内盘MEG 现货4927元/吨(-16);宁波现货4930元/吨(-15);华南现货(非煤制)5125元/吨(0)。

  4.装置变动:湖北一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置恢复至9成附近运行;该装置前期于5月初附近降负运行,计划7月停车检修。华东一套50万吨/年的MEG装置于今日停车执行检修,预计检修时长在一个月附近,该装置前期负荷在5成附近。

  5.总结:近期部分煤化工检修逐步落地,后续供应缓解仍然有部分空间。整体5月份EG处于小幅度过剩格局,关注下游聚酯的开工修复进度。

  1.现货:SCRWF(中国全乳胶)上海13075元/吨(+50)、RSS3(泰国三号烟片)上海15650元/吨(+50)。

  3.进出口:2022年5月份,中国天然橡胶进口量预估值37.78万吨,环比缩减4.91万吨,跌幅11.5%,同比增加3.11万吨,涨幅8.96% ; -5月累计进口量233.89万吨,累计同比上涨6.36%。

  4.需求:本周中国半钢胎样本企业开工率为64.20%,环比+1.66%,同比+2.07%;本周中国全钢胎样本企业开工率为61.58%,环比+1.38%,同比-4.39%。

  5.库存:截至2022年05月29日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.3万吨,较上期增加0.11万吨,环比上涨0.29%,小幅降速累库。

  6.总结:橡胶全球主产区降雨量增多,且4月进口环比大跌,预计5月份有进口缩量预期,青岛保税区延续去库;下游需求弱势,轮胎成品库存压力大,预计短期利好消化上涨动力有限。

  1、现货:浮法玻璃现货基准地河北沙河大板现货1600元/吨(-10);全国均价1840元/吨(-9);

  4、装置变动:信义玻璃(海南)有限公司三线日复产点火;山东金晶科技600586)股份有限公司600吨博山三线、供给:现货持续跌价,生产利润极低,且超期产线较多,但预期需求将复苏情况下,冷修可能性较小,结合5月3条产线点火复产,供应面还将呈增长趋势,库存短期内仍将上升;原材料端,纯碱期货连续多日上涨,结合库存下降、6月计划检修企业增加、青海地区铁路检修等情况,原材料成本存在上涨预期;

  6、需求:部分乘用车购置税减半,汽车销售或有起色;上海、北京疫情改善后复工情况或有好转,疫情期间积压订单得到释放,需求预期改善;房地产资金压力未缓解,市场疲态暂难改善,结合玻璃安装淡季,短期看房地产需求仍较弱;双碳政策和欧洲能源危机下,国内外光伏产业预期看好;

  7、总结:玻璃库存高位,供应面偏松,现货持续降价,基差逐步扩大;疫情明显改善,预期需求提振,宏观预期转好;生产端利润低,原材料端偏强,并远月升水,期货价格下方存在支撑;短期关注疫情后下游订单改善情况,长期需求关注房产、汽车销售及光伏投产情况。


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